盯着这个指标,你可以提前预测全球股市!

本文来自华创宏。作者是牛伯坤和郭忠亮。

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美元互换基础是全球股票和债券市场波动的最关键节点。

作为外汇对冲工具,它决定了欧洲和日本投资者购买美国国债的净收入,这也推动了欧洲央行(ECB)和日本央行(BoJ)货币政策的强势向美国蔓延。美联储下调利率和美国赤字的短期融资共同导致离岸美元短缺。美元互换基础的负向扩张,已将欧洲和日本投资者购买美国债券的行为转化为负回报,这无疑加剧了特朗普推高美国股市波动性的贸易政策。

此外,美元互换基础也是衡量潜在风险溢价和信贷风险的工具。由于美元主导跨境信贷和离岸美元债务,美元对其他货币的基准互换已成为全球经济和金融市场的共鸣中心。

一般来说,美元互换基础的下跌比摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World Index)提前了约3个月。

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